Pitoaika
englanniksi: holding period
Pitoaika on se aika, jonka sijoittaja aikoo omistaa kohteen. Se vaikuttaa suoraan tuottolaskelmaan, koska kaupan kulut ja arvonmuutos jaksottuvat pitoajalle.
Keskeiset pointit
- ✓Suunniteltu omistusaika ostosta myyntiin.
- ✓Määrittää laskelman aikajänteen.
- ✓Kaupan kulut jaksottuvat pitoajalle.
- ✓Vaikuttaa sisäiseen korkokantaan voimakkaasti.
Pitoaika tarkoittaa sitä, kuinka pitkään sijoittaja aikoo omistaa kohteen ennen myyntiä. Se on tuottolaskelman keskeinen oletus, koska laskelma rakentuu vuosittaisesta kassavirrasta ja lopussa toteutuvasta myyntihinnasta.
Miksi pitoaika vaikuttaa tuottoon
Sisäinen korkokanta on herkkä sille, milloin rahat saadaan. Sama euromääräinen voitto tuottaa selvästi korkeamman vuotuisen tuoton lyhyellä pitoajalla, mutta samalla kaupan kulut painavat enemmän, koska ne jaksottuvat harvemmille vuosille.
Yhteys strategiaan
Pitoaika seuraa yleensä sijoitusstrategiaa: arvonnousua hakeva kehityshanke myydään usein pian tavoitteen saavuttamisen jälkeen, kun vakaata kassavirtaa hakeva omistaja pitää kohteen pitkään. Myös rahaston elinkaari voi määrätä ajankohdan.
Miksi oletus on aina epävarma
Laskelmassa käytetään loppuarvoa, joka perustuu exit-tuottovaatimukseen. Mitä pidempi pitoaika, sitä epävarmempi tämä oletus on, joten pitkissä laskelmissa loppuarvon merkitystä kannattaa testata herkkyystarkastelulla.
Usein kysyttyä
Mitä pitoaika tarkoittaa kiinteistösijoittamisessa?
Sitä kuinka pitkään sijoittaja aikoo omistaa kohteen ennen myyntiä. Pitoaika määrittää tuottolaskelman aikajänteen ja siihen sisältyvän myyntihetken.
Miksi pitoaika vaikuttaa tuottolukuihin?
Koska sisäinen korkokanta riippuu siitä milloin rahat saadaan. Lyhyt pitoaika nostaa vuotuista tuottoa, mutta kaupan kulut jaksottuvat harvemmille vuosille.
Miten pitoaika valitaan?
Yleensä sijoitusstrategian mukaan: kehityshanke myydään usein tavoitteen täytyttyä, vakaata kassavirtaa hakeva omistaja pitää kohteen pitkään. Rahaston elinkaari voi myös määrätä ajankohdan.