Tuottoero (yield gap)
englanniksi: yield gap
Tuottoero eli yield gap on kiinteistön tuottovaatimuksen ja riskittömän koron välinen ero. Se kuvaa, kuinka paljon lisätuottoa sijoittaja saa kiinteistön riskistä verrattuna vaikkapa valtionlainaan.
Keskeiset pointit
- ✓Kiinteistön tuottovaatimuksen ja riskittömän koron erotus.
- ✓Kuvaa kiinteistöriskistä maksettavaa lisätuottoa eli riskipreemiota.
- ✓Kapenee, kun korot nousevat, ja voi painaa kiinteistöjen hintoja.
- ✓Auttaa vertaamaan kiinteistösijoitusta muihin sijoituskohteisiin.
Tuottoero eli yield gap kertoo, kuinka paljon enemmän tuottoa kiinteistö tarjoaa kuin lähes riskitön sijoitus, kuten valtionlaina. Se saadaan vähentämällä kohteen tuottovaatimuksesta riskitön korko.
Mitä tuottoero mittaa
Kiinteistöön liittyy riskejä, joita riskittömässä sijoituksessa ei ole: vuokralainen voi lähteä, tila voi jäädä tyhjilleen ja arvo voi laskea. Tuottoero on se lisätuotto, jota sijoittaja vaatii korvaukseksi näistä riskeistä. Mitä suurempi riski, sitä suuremman tuottoeron sijoittaja tyypillisesti haluaa.
Miksi korkotaso ratkaisee
Kun korot nousevat, riskitön tuotto kasvaa ja tuottoero kapenee, ellei kiinteistön tuottovaatimus nouse mukana. Kapea tuottoero tarkoittaa, että kiinteistöstä maksetaan suhteessa paljon, ja se painaa usein hintoja alaspäin. Matalan koron aikana tuottoero taas on leveä ja kiinteistöt houkuttelevampia. Tämä on yleistajuinen selitys eikä oikeudellista neuvontaa. Tarkista aina oman sopimuksesi ehdot.
Miten lukua käytetään
Tuottoero auttaa vertaamaan kiinteistöä muihin sijoituksiin samalla mitalla. Se täydentää tuottovaatimusta ja nettotuottoa, jotka kertovat kohteen oman tuoton mutta eivät suhteuta sitä vaihtoehtoihin.
Usein kysyttyä
Mitä tuottoero eli yield gap tarkoittaa?
Se on kiinteistön tuottovaatimuksen ja riskittömän koron välinen ero. Tuottoero kuvaa lisätuottoa, jonka sijoittaja saa kiinteistön riskistä verrattuna lähes riskittömään sijoitukseen, kuten valtionlainaan.
Miksi tuottoero kapenee korkojen noustessa?
Koska riskitön tuotto nousee. Jos kiinteistön tuottovaatimus ei nouse yhtä paljon, ero kapenee. Kapea tuottoero tarkoittaa, että kiinteistöstä maksetaan suhteessa paljon, ja se painaa usein hintoja.
Mihin tuottoeroa käytetään?
Sillä verrataan kiinteistösijoituksen houkuttelevuutta muihin sijoituskohteisiin. Leveä tuottoero tekee kiinteistöistä houkuttelevampia, kapea vähemmän houkuttelevia suhteessa riskittömään vaihtoehtoon.