WALT
englanniksi: weighted average lease term
WALT tarkoittaa vuokrasopimuskannan painotettua keskimääräistä jäljellä olevaa vuokra-aikaa. Se kertoo, kuinka pitkälle kohteen vuokratulot on sopimuksin turvattu, ja on keskeinen kiinteistösijoituksen riskimittari.
Keskeiset pointit
- ✓Painotettu keskimääräinen jäljellä oleva vuokra-aika koko sopimuskannassa.
- ✓Painotus tehdään yleensä vuokratulon, joskus pinta-alan mukaan.
- ✓Pitkä WALT tarkoittaa vakaampia, ennustettavampia vuokratuloja.
- ✓Sijoittajat käyttävät sitä kohteen riskin ja hinnan arvioinnissa.
WALT (weighted average lease term) kuvaa, kuinka pitkään kohteen nykyiset vuokrasopimukset keskimäärin vielä kestävät. Se lasketaan painottamalla kunkin sopimuksen jäljellä oleva vuokra-aika sen vuokratulolla, joten suuret vuokralaiset vaikuttavat lukuun eniten.
Miksi WALT on tärkeä
Pitkä WALT tarkoittaa, että vuokratulot on turvattu sopimuksin kauas tulevaisuuteen, mikä pienentää tyhjilleen jäämisen ja vajaakäytön riskiä. Lyhyt WALT taas kertoo, että moni sopimus päättyy pian ja tuotot ovat epävarmempia. Siksi WALT vaikuttaa suoraan siihen, minkä tuottovaatimuksen sijoittaja kohteelle asettaa.
Miten se lasketaan
Kuvitteellinen esimerkki: kohteessa on kaksi vuokralaista. Toisella on jäljellä 2 vuotta ja vuokratulo 100 000 euroa vuodessa, toisella 6 vuotta ja 300 000 euroa vuodessa. WALT painotettuna vuokratulolla on tällöin noin 5 vuotta, koska suurempi vuokralainen painaa enemmän. Esimerkki on kuvitteellinen.
Mitä lukuun kannattaa suhteuttaa
WALT kertoo vuokra-ajan pituuden, ei vuokralaisten maksukykyä. Vahva mutta lyhyt sopimus voi olla turvallisempi kuin pitkä sopimus heikon vuokralaisen kanssa, ja optiovuodet sekä irtisanomisajat muuttavat todellista sitovuutta. WALT täydentää kassavirtaa: kassavirta kertoo nykytilanteen, WALT sen kestävyyden.
Usein kysyttyä
Mitä WALT tarkoittaa?
WALT on vuokrasopimuskannan painotettu keskimääräinen jäljellä oleva vuokra-aika. Se kertoo, kuinka pitkälle kohteen vuokratulot on sopimuksin turvattu, ja on keskeinen kiinteistösijoituksen riskimittari.
Miten WALT lasketaan?
Kunkin vuokrasopimuksen jäljellä oleva vuokra-aika painotetaan sen vuokratulolla ja lasketaan keskiarvo. Suuret vuokralaiset vaikuttavat lukuun eniten. Painotus voidaan tehdä myös pinta-alan mukaan.
Onko pitkä WALT aina parempi?
Pitkä WALT tuo vakautta, mutta se ei kerro vuokralaisen maksukykyä. Vahva mutta lyhyt sopimus voi olla turvallisempi kuin pitkä sopimus heikon vuokralaisen kanssa. WALT kannattaa lukea yhdessä vuokralaisten laadun kanssa.